数据看京东之二：如何玩转金融

上期，通过SEC文件，网易科技解读了京东的6000万盈利是如何产生的（《数据看京东之一：盈利是怎么来的》）；这期，我们将继续从财务数据的角度，来解读京东能如何做金融。

什么？您认为一直持续亏损、直到最近才略微有所盈利的京东没钱做金融？NO,NO,您显然是被这种狡猾的电商式战略亏损给蒙蔽了，京东手里能用来做金融的钱可真是不少，而且大有席卷金融全品类之势。

接下来，就来看看这些京东数据的真实面目吧。

一、京东为什么要做金融？

首先，我们要搞清楚，京东为什么要做金融。

在本系列第一期文章《数据看京东之一：盈利是怎么来的》中，我们分析过京东盈利是如何来的：2013年前三季度盈利6000万，主要得益于2.22亿的利息收入及1.64亿的其他收入（政府补贴等）（见下图13）。

单从利息收入来看，京东在2011年的收入为5600万，2012年上升至1.76亿，到2013年三季度，利息收入部分已增长到2.22亿。同比2012年前三季度的1.24亿，利息收入的增幅接近80%。

京东说，利息收入的增加主要是公司有了更多的现金，这部分现金一则来源于股权融资，二者来自于日常运营带来的现金流增长。

其中，到2012年和2013年三季度末，经营净现金流分别为14.04 亿元和21.15 亿元，从而导致公司利息收入每年急剧增长。

在这个互联网金融时代，屌丝们都在果断抛弃银行，分分秒秒将银行账户上的钱转到余额宝、理财通等各种理财工具上，京东也不傻，这么多现金总得找更好的收益方式吧？靠利息，太out了，这就是京东要做金融的第一个原因。

京东做金融的第二个原因，是为了提高毛利率。

作为从3C起家的京东，其毛利率从4.8%到4.82%，再到2011年的5.45%，再到2012年大幅提升至8.42%，最后到2013前三季度，通过压缩各种成本费用，毛利率提升到了9.76%，这在3c电商行业中可以算是抵顶了。

所以，要提高毛利就必须增加品类，连唯品会毛利都能到20%以上，不甘心的京东选择了金融--这个看上去“高大上”的品类。

而无论是做小贷，还是做消费金融，再或者是做供应链金融，其毛利都比3C高；要提升毛利，金融无疑是一局好棋，而毛利提升了，盈利就上去了，赚钱也就更多了。

至于第三个原因，资本市场最讲究什么？预期！对的，互联网金融在中国市场如火如荼，京东总不能老给国外投资者讲卖手机、卖电脑的故事吧，总得有新内容吧。

于是，在SEC文件中，京东称，“互联网金融为我们提供了一个充满希望的机会，京东希望积极参与中国的互联网金融，包括在近期，京东积极参与中国的互联网金融业务，包括设计更多的互联网金融产品等等。”

京东sec文件116页

这无疑，是在给上市讲一个美丽的故事，电商有了金融这层外衣，大家才会梦想，京东会是下一个亚马逊，或者下一个沃尔玛。

因此，做金融，还在给京东的上市高估值梦加砖添瓦。

（编辑：应用网_镇江站长网）

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