中国式P2P网贷：非两头互联网化 模式各不同

本该两头互联网化的P2P,落户到中国，成了一头线上、一头线下。究其原因，还是因为我国信用体系仍处于起步阶段，国内缺乏类似于欧美的完善的个人信用认证体系。

P2P网贷 中国式生长

作者：吕芹

如果你现在买房差那么十多万元，如果你经营的店面需要扩大经营，如果你经营的公司年底急需资金周转，你会找谁借？

如果你是一个没太多闲暇时间的上班族，手里有一笔闲钱，有什么收益比余额宝高但风险不大的产品可以投资？

P2P模式的出现，给上面两种人群的问题都提供了一种答案选项。

所谓P2P,指的是Peer-to-Peer ,也就是个人对个人的借贷，其中的一个P,是指的银行不愿意或者无法贷款、但却急需资金的“次级”客户；另一个P,指的是缺乏理财渠道的个人投资者。把双方连接起来，提供服务的，就是目前舆论讨论正热的P2P贷款平台。

研究数据显示，目前全国规模以上P2P平台超过200家，2012年贷款规模500亿至600亿元。深圳一家P2P公司人士称，按目前发展速度估算，全行业规模在2013年的贷款规模肯定会超过千亿元，甚至突破2000亿元。

我国P2P网贷平台的蓬勃生长反映的正是我国小微企业融资难所带来的商业机遇。一方面，为一些小微企业或者个人等难以从银行获得融资的需求方提供了一条民间的融资渠道；另一方面，为投资者提供了一个投资门槛低，收益较高的投资渠道。

“中国式”P2P众生相

目前国内众多的P2P平台形态各异，模式各不相同，但我们可以从一笔贷款的达成过程来分析，将这个过程分为投资人获取、借款人获取、征信、担保四个环节，正是这四个环节的不同，决定了各种不同基因的P2P模式。

拍拍贷--纯正欧美血统

和其他大多数互联网金融“创新”一样，P2P也有着外来血统，以拍拍贷为代表的无担保线上模式主要借鉴美国P2P 网贷领导者Prosper 的经验。

投资人和借款人的全部来自于网贷平台，也就是借款人通过拍拍贷平台发布借款需求，投资人也在该平台上选择合适的投资对象。对于借款人，拍拍贷仅利用网络手段进行征信。通过和全国十几家权威的数据中心展开合作，以及考察借款人在网络上的社交圈，拍拍贷运用这些数据对借款人的信用成本进行审核并对其违约成本和违约概率进行测算，给出安全的信用额度。拍拍贷的借款申请通过率大约只有四分之一。

对于投资人，拍拍贷一般不提供任何形式的隐形或显性的担保，所有的风险均由出资方承担。拍拍贷仅提供金融信息，不涉及到资本金的投入，以收取手续费为主要的盈利方式。

为了控制风险，拍拍贷也制订了一系列的交易规则，就好像淘宝上的卖家等级一样。通常，借款人的信用等级越高，其违约率越低，相应的其贷款成功率越高。信用等级是出资人判断借入者违约风险的依据之一，将很大程度地影响到借入者借款成功率，最高借款额度。

另一方面，拍拍贷建议投资人充分分散投资以降低违约给投资人带来的损失，倡导利用收益覆盖风险的理念进行风险投资，鼓励投标时选择合适的利率构建投资组合，这构成了拍拍贷的“投资攻略三部曲”。

此外，尽管是无担保的模式，但其亦存在本金保障计划。如果投资人通过身份验证，成功投资50个以上的借款且每笔金额小于5000 元且小于列表借入金额的1/3,投资者就可自动享受本金保障。

有资料表示，拍拍贷2013年以来累计撮合成功的网络贷款规模为7亿元，坏账率控制在1.5%。

人人贷--典型中国式P2P

和拍拍贷不同，人人贷为所有通过身份验证的投资人提供本金或本息保障，这一笔保障金叫做“风险准备金”，来源有两个：每一位投资人交给人人贷2%-3%的服务费，以及在借款人出现逾期后追回的本息及罚息。当出现逾期30天的账务，人人贷就可以用风险准备金，以本金的价格收购债权人手中的债权，当债务收回后再将本息放回风险准备金，用这种垫付方式减少投资人的损失。

这种“羊毛出在羊身上”的保障的模式也是当前国内P2P平台采取的主流方式。

在风险分散的努力上，人人贷也做过其他的尝试。2012年年底，人人贷推出了“优选理财计划”，针对的就是想分散投资但还没有大量时间和精力的人群。“优选理财计划”实际上是一个自动投标的工具，在标的正式挂上网站之前，优先将标的提供给加入该“计划”的客户，同时根据客户已经填写好的“投资偏好”，比如期限、金额、信用等级等帮他们自动匹配适合的标的。也就是说，投资者可以一次性完成操作，每月坐等回利即可。

人人贷通过系统设置，把每笔贷款的单笔投资金额控制在投资总额的5%以内，强行分散了风险。

另一个具有特色的是，人人贷于2011年成立了北京友众信业公司，通过设立线下的实体门店寻找借款人以及进行更好的线下风控和贷后管理。

也就是人人贷的借款人来源既可以是线上，也有很大一部是来自于遍布全国的门店拓展开发的的客户群。人人贷对客户的资质评估方式既包括单纯的线上资料的调取，也会有面对面的资料的核实以及实地的考察和调研。

2012年年报显示，人人贷公司30天以上逾期未还率为1.38%，90天以上为0.9%，远低于坏账率在3%左右的行业平均水平。

有利网--分工合作好处多上线于2013年年初的P2P后起之秀有利网采用的又是另外一种发展道路。

有利网的最大特色是，其推荐的借款方全部都是来源于线下的小额贷款公司，小额贷款机构利用其遍及全国的营业网点开发优质的借款客户，通过实地信用考核，推荐靠谱的借款人给有利网。

至于为什么采取这样的模式，有利网的创始人刘雁南曾表示：“因为根据我的调查，现在需要借钱又有能力还钱的优质借款人都是40岁偏上的小微业主，他们了解借款渠道的方法肯定不是在网上。”

随后，有利网会利用FICO评分体系对于借款人进行信用评级，也就是二次审核。所谓FICO评分系统是世界大部分征信局衡量消费信贷风险的标准尺度。在中国，FICO评分服务于包括人民银行在内的14家银行。这样，通过双重的审核机制，能够更全面地保障投资者资金的安全性。

（编辑：应用网_镇江站长网）

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