P2P网贷监管究竟面临哪些问题

第七，来自传统金融的挑战。目前流行一种说法，互联网金融是对传统金融的颠覆，笔者认为这夸大了互联网金融的作用。事实上，如果传统金融能快速改变营运模式，那么中国目前的P2P网贷将面临极大生存压力。事实上，我们看到，年初以来，不少P2P网贷面临投资项目荒，没有项目可投使得一些投资者开始从P2P网站上撤资。造成这一状况的主要原因是大多数P2P平台经营产品单调，不但绝大部分项目是抵押借贷，与银行的借贷毫无区别，而且项目来源少。而传统金融，如银行，则不但在资金上有着无法比拟的优势，而且拥有众多项目来源，监管的严格也使得系统风险产生的可能性较低。如果传统金融能够改变思维模式，积极参与到小微企业及个人融资服务中，那么众多P2P平台瓦解的日子可能近在咫尺。此外，P2P网贷无法满足大中型企业的融资需求。过度局限于风险高的小微企业和个人贷款业务直接提升了其风险。同时我们看到，P2P网贷的创新主要还是局限于营销渠道，在产品设计、风险控制上还没有什么传统金融不可为的。传统金融可以向P2P平台拓展，而反之则无比艰难。事实上，绝大多数同质化的P2P网贷平台目前并未盈利。P2P平台如何面对传统金融睡狮的觉醒是个不可忽略的严峻问题。

总之，P2P网贷的存在在当前经济金融环境下有其重要意义，但我们也不能盲目夸大P2P网贷的力量。P2P平台得以发展的主要原因还是源于传统金融仍坐享垄断红利、传统金融对小微贷款客户的漠视、存款收益率的低下。P2P网贷平台的未来面临着一系列重大问题的挑战，有些可以通过监管、改进得以克服，有些则需要巨大的蜕变。但无论如何，P2P平台没有能够撼动、更不要说颠覆传统金融，其自身发展面临巨大压力。

郭杰群(上海联和金融董事总经理，原美对冲基金Z A IS董事总经理兼亚太区总经理)

（编辑：应用网_镇江站长网）

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