进击的“巨人”

尽管在网页游戏拓展上的损失，对于现金流强大的巨人网络来说，并无实质性伤害，但却足以让投资者们对当时还在位的巨人网络领航者史玉柱的投资思维正确性产生许多猜测……

更何况，在手机游戏领域，巨人网络亦迟迟未见行动，直到2013年才见改观。更让投资者的信心受损。

“哪怕端游足够强悍，但投资者更希望能够看到更长远的利益保障，那就是在新兴游戏领域开疆拓土，确保他们的利益不被放在端游这一个篮子里。”有业内人士分析称：“对投资的诸多非议，最终让史玉柱希望通过私有化撤出来自投资界的掣肘，这符合史玉柱大开大阖不按常理出牌的个性。”

新兴游戏领域的哀伤

其实，巨人网络并非没有动作，从2013年全年的行动上看，其也正在游戏这个主业上，向着走出端游一家独大阴影的方向努力。

在2013年第三季度财报发布的同时，巨人网络CEO刘伟就对外表示，2013年是巨人网络从相对单一类型的MMORPG游戏研发运营商向一个全面的客户端游戏、网页游戏、手机游戏研发运营商战略拓展的一年。“除了端游产品外，页游和手游的布局也初见成效。”

但仅仅只是布局，特别是手机游戏上，其目前在研发的产品包括《乱炖英雄》、《征途手机版》等。《乱炖英雄》将于今年四季度进入测试，《征途手机版》将于2014年一季度进入测试。在手机游戏的分销方面，刘伟透露将以自我推广为主，并会考虑和其他平台合作来扩大手机游戏用户群。这一状况与其他老牌客户端网游厂商大多失败于网页游戏，却在手机游戏上颇多斩获的情况，大相径庭。

即使后起，但依然有可能如当年《征途》那样后发先至，这是巨人网络依然在手机游戏领域能够获得外界看好的砝码，但有一个关键节点依然让业界担忧，即复制巨人在客户端网游上的经验。

采用传统端游自我推广的模式是引发这一担忧的引爆点，而更主要的是，尽管受众重叠性极高，但手机游戏的受众心态和产品形态却和端游有着天壤之别。

研发周期短、进入门槛低，生存周期长则数月、短则“一夜删”，游戏运营手法粗放，游戏玩法高度重合，成功游戏往往一天之内即被数十家手机游戏全面复制，这一切都和客户端游戏日趋精品化的研发和运营策略相抵触，而巨人网络却想用端游的精品策略破局手机游戏，并在目前手机游戏产品中，不断加大研发投入和延长研发周期，会否遭遇到与曾经施以同样手法并以失败告终的盛大之后尘呢？

且从实质上来说，巨人网络的手机游戏策略依然有极强的保留色彩，巨人网络CFO张颖在回答花旗银行分析师李牧之提问时就指出：“未来2-3年，公司手机游戏和网页游戏贡献的营收不会超过总营收的20%。公司目前正在计划代理韩国一家游戏开发商的一款手机游戏，利润率估计会因此降低几个百分点，但长远来看，公司的利润率不会有大的波动。”

巨人网络总裁纪学锋甚至做了一个比喻：“端游好比四车道，不宽但是也不窄，这条路很新，但是路上跑的车越来越少。我们很多竞争对手转向做手游，狂热的资本也追逐投资手游去了。但我们还可以跑得很快，也很安全。”史玉柱一直提倡的聚焦策略，其实已经鲜明的烙印在了巨人网络及其产品策略上。

尤其可见高管层对新兴游戏领域的期待值不高，势必最终影响到其布局的倾斜程度，这样的结果也势必造成投资者对巨人网络的信心受损。

在这种大背景下，不缺钱的巨人网络选择私有化也就成为了一条必选之路。

玩转游戏金融？

获得资金，并非只有上市一途。

在众多对巨人网络私有化的猜测中，认为其将上市A股，以获得更大市值的观点，一直很有话语权。毕竟，相比A股的估值，网游概念股在美国估值确实较低，汇业证券资深策略师岑志勇就表示，不排除史玉柱私有化是为了改个架构转板再在A股或H股上市，A股的高估值是主要诱因之一，巨人若真转板，或许会引来行业跟风。

更重要的是，国内投资者对企业的干预欲求，较之美国股市对企业信息披露的高要求和国外投资者较强的干预热情，完全不在一个层次之上。

但巨人网络毕竟目前仍然是一家以端游为核心的游戏公司，其能否受到于手机游戏公司相同的待遇还未可知，且A股对手游公司的高估值目前也在回归理性。

反而，另一个看似天方夜谭的巨人私有化后的路径却在此刻有了更多的实现可能——走互联网金融之路。

11月15日，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》全文公布。《决定》提出，扩大金融业对内对外开放，在加强监管前提下，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。同时，决定还要求“发展普惠金融。鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。”

金融政策的革新和大量“类余额宝”互联网金融产品的涌现，促使国内金融市场不可遏抑的走向了互联网金融时代。

巨人网络恰恰是其中的参与者，一直热衷于金融业投资，且在银行、保险领域多有斩获的史玉柱，遇到了实现其“抱负”的绝好机会。

8月1日，巨人网络宣布正式推出“全额宝”业务，并在8月中旬上线的《征途2》正式版中率先试行，未来逐步推进到巨人旗下其他游戏中。按照巨人的设计，“全额宝”业务上线后，玩家拥有的《征途2》账号将自动升级为“全额宝”账户，在这款游戏中的所有消费也将自动存入“全额宝”账户内。《征途2 》运营团队对“全额宝”的宣传材料中更宣称“‘全额宝’实施之后，所有《征途2 》玩家将获得超过普通活期利率100倍的利息。”

看似一个游戏版的“余额宝”，却有着无数的后招。

一个关键的后招就在于“全额宝”可以视为是一种金融版的长尾定律体现。其和“余额宝”类似，两者都是将长尾状态下的闲散资金予以聚集，并通过互联网提供较之传统金融更为快捷的服务。只是“余额宝”聚焦于淘宝用户中，而“全额宝”则把关注点放在了被史玉柱称之为“屌丝”的游戏玩家群落之中。更为关键的是，“全额宝”一旦发挥作用，巨大的闲散资金得到聚合，巨人网络即使私有化，将不用为发展战略的资金问题担忧，更无须如过去那样对投资者的意见忌惮三分，巨人在端游领域的收益，目前足以保障“全额宝”用户的利益。

（编辑：应用网_镇江站长网）

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