互联网企业借势资本：补缺、卡位、阻击、布局

事实上，上市企业和非上市企业的最大区别是，上市企业可以通过增发权益获得资金，而非上市企业只能通过融资，但融资却比增发困难得多。

无“入赘”计划

58同城此次增发老股配售的部分占到了三分之二，均来自于之前的风险投资机构：软银赛富、DCM和华平投资。金额合计约为1.52亿美元。据业内人士介绍，公司增发可以稳妥地为早期投资者提供退出机会。此次58同城增发，但三家VC部分退出，并未进行较大规模的配售。“这表明三家投资人仍然看好58同城未来的发展，对持续投资抱有信心。”易观国际分析师刘元说。

这种信心也来自58同城CEO 姚劲波，据悉，面对市场上BAT土豪式投资，姚劲波却一直持观望态度。

“我们和BAT的合作保持相对平衡状态。” 宋晓曦说。58同城未来会集中发力移动端布局，已经和百度轻应用、腾讯应用宝、小米手机进行合作。

作为国内第一家上市的分类信息网站，58同城的试错机会更多，现在的它更想利用这个优势做一些创新，比如收购一些相关业务的公司，把盘子做得更大，到时卖与不卖都能获得话语权。

目前国内生活分类信息网站的盈利模式主要是会员收费和在线推广服务。其中，置顶收费类似于竞价排名，而百度正是靠这个业务获得大量的现金流。

但和百度一样，信息分类网站也面临着虚假信息的质疑。从目前的市场状态来看，大家已经更愿意把钱投在用户体验和平台搭建上，而非初期的打广告赚噱头上。

之前曾有媒体曝出58同城将做线下门店的消息，“我们不会做门店，也不会将业务延展至线下，我们只提供平台，把服务交给合作方。” 宋晓曦说。

这与微信的商业逻辑非常相似，腾讯公司董事会主席马化腾一直强调微信做的是平台，内容则交给开发者。而微信只规定相关制度和把控战略方向。不参与具体业务，也能保证平台的客观性，从而长远发展下去。

布局

阿里云已经发展出专业的移动云、游戏云、金融云、电商云等行业服务类别，在投资华数之后又多了一个媒体云

65亿入股华数 马云“体制”外孵化媒体云

董军

一边是上市受阻、支付宝被银行打压；一边是疯狂构建“城外城”，打破边界开疆扩土，一个月内购入四家内地及香港上市公司的股权，共计花费超过190亿元，马云到底想干什么？

最近一笔是4月8日晚间，华数传媒(000156.SZ)公告称马云、史玉柱联手斥资65亿元人民币获得华数传媒20%非公开发行股份的消息。如果说此前阿里巴巴的疯狂收购还都围绕其看得懂的生态系统布局，对华数的投资让人多少有些看不懂，以有线电视为主业的华数，应该算是阿里生态的“城外城”。

但显然，马云布局不会驻脚，在华数这座“城外城”之后，马云或许在布一个更大的生态圈，也或许另有所图。

看不清的“城外城”

从华数公告再联想到此前阿里巴巴刚刚控股了文化中国，这一系列事件显示，马云是对文化传媒行业有了新的兴趣。

华数传媒是广电系统的一颗明星，有线电视的重要玩家、三网融合的急先锋。虽然总部也在杭州，此前与阿里巴巴也有过两次合作，但马云如此大手笔投资华数传媒，还是让人感觉与马云所谓的生态系统“不搭界”。但对于一向天马行空的马云来说，什么是“界”呢？

“主要当事者各得其所。”融合网总编辑吴纯勇认为，如果说淘宝、支付宝、聚划算、阿里云、高德、微博是阿里在PC互联网、移动互联网落下的众多棋子，华数传媒则是阿里巴巴在有线电视网络上落下的一枚棋子。有线电视网络生态链一旦成熟并像互联网那样成长起来，阿里巴巴旗下诸多以用户为中心的互联网产品与服务将会复制并转移到该领域。此外，他认为有史玉柱的加入，各方应该会选择电视游戏为切入点。

根据华数传媒公告的说法，基于文化传媒行业消费需求的崛起，云溪投资希望能够通过投资华数传媒抓住该行业内的投资机会，其实际控制人史玉柱和马云在网络游戏娱乐领域和电子商务生态圈具有丰富的经验。

云溪投资希望通过认购本次华数传媒非公开发行股份，参与华数传媒的价值成长，推动华数传媒构筑以视频为核心的新媒体业务生态圈。从这份公告再联想此前阿里巴巴刚刚控股了文化中国，马云是对文化传媒行业有了新的兴趣。

宣布投资的同时，阿里巴巴集团与华数集团宣布达成战略合作，双方将通过平台、业务、资源及技术的全方位合作，共同参与到原创内容、视频通讯、游戏、音乐、教育、云计算、大数据等领域的布局和并购中，共同拓展文化传媒产业链上下游。

据悉，双方将在视频业务上进行协同合作，依托各自在渠道、市场、用户、内容等方面的影响力和优势，对另一方推广相关业务予以全面支持。双方还将进一步探讨在战略、资本、业务、技术、平台等层面上的合作可能性。

为什么不是阿里巴巴

马云等人只用600万元的注资额，就从天猫借了65亿元，然后用这笔钱购买了华数传媒20%的股权。

比较蹊跷，这一投资是以刚刚成立一周时间的云溪投资为主体，而非往常的阿里巴巴直接投资。

刚刚“出生”的云溪投资背后是马云和史玉柱。根据华数的公告，公司拟以每股22.80元的价格，向云溪投资非公开发行28667.10万股，募资总额65.36亿元，拟全部用于“媒资内容中心建设项目”“‘华数 TV’互联网电视终端全国拓展项目”及补充流动资金。云溪投资普通合伙人为史玉柱和云煌投资，有限合伙人为谢世煌，实际控制人为史玉柱和马云。

另一个蹊跷之处在于金额。两个多月前，华数传媒1月30日发布的定增预案显示拟发行不超过5250万股，募集资金总额不超过10.16亿元，“华数TV”项目投资总额为4亿元，媒资中心升级改造项目3亿元，其余3亿元用于补充流动资金。但这一次募资额突然暴增。根据最新方案，“华数TV”项目最新投资总额高达15.15亿元，是此前的3.79倍；媒资内容中心建设项目投资总额也冲上11.10亿元，是此前的3.7倍。另外的38.82亿元用于补充流动资金。

互联网分析师葛甲则认为，此举并不是布局文化产业，而是马云在为以后做准备。通过公开信息，马云和史玉柱用云溪投资获得了阿里集团子公司浙江天猫10年期借款，年复合利率8%，抵押物是其全部资产。也就是说马云等人只用600万元的注资额，就从天猫借了65亿元，然后用这笔钱购买了华数传媒20%的股权。“没有一家待上市公司敢于在上市之前玩弄这种资本游戏，既然玩了，那就摆明了告诉你，通往任何市场的IPO之路已在事实上被堵死，马云目前只是在为提前布局以抢占有利位置而已。”葛甲在其评论中这样写到。

（编辑：应用网_镇江站长网）

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